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（以下骨子从开源证券《传媒行业周报：心理经济与科技会通，不绝姿色AI奉陪/女性向游戏行业周报》研报附件原文摘要）多模态模子、Agent、AI硬件共振，不绝布局AI奉陪/AI影视等AI行使11月28日，Kimi上线AI视频产物“Kimi创作空间”，用户只需要上传音频或音频领悟，然后输入视频画面的教唆词，即可生成30秒MV视频，从实测视频看终表现比拟强的画面一致性，而近期MiniMax海螺AI、智谱AI等头部大模子公司亦上线AI视频功能。11月29日，智谱发布全新升级后的AutoGLM宣传视频，通过简便语音输入，可终了跨App比价并完成点外卖、定时日报、自动发邮件、回来财报、费力遥控发送特定文献、会议替身等“AI分身”功能，Agent身手再度普及。此外，近期百度、Rokid、大一又、KTC等国内公司纷繁发布或文书推出AI智能眼镜，字节豆包此前推出AI耳机，腾讯推出AI智能责任台ima，汤姆猫示意将于春节前推露面向儿童的AI奉陪机器东说念主，多模态大模子、Agent与AI硬件共振，重复奉陪、千里浸式体验等心理价值及责任、学习提效刚需的合手续开释，或股东AI行使加快渗入、交易化空间大开。咱们漠视不绝布局AI行使，（1）AI+粗疏奉陪：重心保举盛天集中、奥飞文娱、顺网科技、云音乐，受益所在包括汤姆猫、天娱数科；（2）大模子/语料/Agent：重心保举腾讯控股、快手，受益所在包括昆仑万维、科大讯飞、阿里巴巴-SW、好意思图公司、浙数文化、视觉中国、中广天择；（3）AI+影视/IP：重心保举上海电影、芒果超媒，受益所在包括捷成股份、华策影视、华文在线；（4）AI+电商/告白营销：重心保举汇量科技、值得买，受益所在包括引力传媒、因赛集团、蓝色光标、易点六合；（5）AI+老师/出书：受益所在包括世纪天鸿、豆神老师、盛通股份、南边传媒。心理经济热度延续，不绝布局IP谷子经济（卡牌），姿色女性向游戏赛说念字据MobTech说合院发布的《2024年“心理经济”消耗东说念主群知悉》，有42%的被探问消耗者购物动机包含“献媚我方/愉悦心情”，较2021年普及9pct，露出心理价值抵消耗者购物遴荐的进击性显着普及。“谷子”泛指ACGN骨子行生附进，包括能提供储藏不雅赏、身份认可等实全心理价值的手办、卡牌、徽章等，字据商启商讨，2023年国内二次元附进阛阓畛域同比增长37.6%至1024亿元。粉丝精神刚需与IP供给开释共振下，谷子经济有望延续高景气，咱们漠视不绝布局IP附进/卡牌赛说念，重心保举姚记科技、上海电影、奥飞文娱、阅文集团。雷同能清闲女性用户心理奉陪、粗疏需求的女性向游戏频年来亦连忙崛起，叠纸游戏旗下《恋与深空》畅销榜名次一度力压《王者荣耀》，露出出乙女游戏繁多的出圈身手；12月5日，由叠纸游戏研发的《无穷暖暖》将专家同步上线，基于暖暖系列前作的优秀发扬所蕴蓄的粉丝基础，及换装重复怒放寰宇的玩法革命，有望成为又一款头部女性向游戏，股东女性向游戏阛阓畛域延续高增长；此外，心动公司旗下《心动小镇》中枢用户群体亦为年青女性，将于12月14日再度联动“线条小狗”IP开展冬日运营活动，或股东名次及活水普及。咱们漠视积极姿色女性向游戏赛说念投资契机，重心保举心动公司、恺英集中、完整寰宇、腾讯控股、网易-S，受益所在包括星辉文娱、富春股份、天舟文化、友谊时光等。风险教唆：AI行使交易化进展、游戏活水、电影票房、卡牌销量低于预期。

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