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作家 | 冯晓亭 剪辑 | 吾东说念主

起头 | 融中财经

近日，欣旺达连气儿发布多份公告。

公告中要道的信息永别是：圮绝刊行H股并在港交所主板上市；甘愿小米出资17亿元增资旗下欣旺达能源；增资完成后，欣旺达能源不再纳入上市公司合并报表。

这意味着，欣旺达忖度打算一年多的“A+H”筹画正经拆伙。与此同期，能源电板子公司“欣旺达能源”也迎来了新股东。

除去的时辰点颇为秘要，归并天露馅的还有欣旺达2026年三季度论说。据这份最新财报数据，2026年前三季度，欣旺达营收634.62亿元，同比增长45.78%，但净利润同比下滑，归母净利润为6.13亿元，同比下滑56.37%。不出丑出，欣旺达的贸易越作念越大，但赚平直的钱反而少了。

欣旺达背后的掌舵东说念主，是来自茂名的王明旺。在最新一期胡润百富榜上，王明旺夫妇以105亿元身家上榜，名次较上一年下滑230位，但一经茂名首富。

归来欣旺达这些年在老本商场的轨迹，从创业板IPO、赴瑞士刊行GDR，到分拆子公司IPO、冲刺“A+H”，再到主动按下圮绝键，回身拉来小米、瞎想等产业老本，同期以LP身份连年来常常出钞票业基金。让咱们所见，一个横跨电板、储能与产业基金的投资疆土，正浮出水面。

除去一个IPO

先看公告本人。

10月28日，欣旺达召开第七届董事会第三次会议，审议通过圮绝H股刊行上市的议案。公告给出的事理很粗拙，“基于商场环境与公司自身变化及发展规划的抽象考量，秉持惊奇股东利益的原则，经审慎分析和论证”，甘愿公司圮绝刊行H股股票并在香港联交所主板上市。

与此同期，公司还强调，“现在公司规划气象平方，这次圮绝H股刊行上市事项，是公司基于对多方面成分的全面量度及实验情况作出的审慎决策，不会对公司的规划举止和络续发展酿成首要影响，不存在毁伤公司及全体股东特等是中小股东利益的情形。”

欣旺达闯关港股IPO这条时辰线，还要拉回一年多往常。

时辰回到2025年7月，彼时，欣旺达董事会审议通过了H股刊行议案，并很快通过临时股东会表决；同庚7月底，公司正经向港交所递交上市央求。关于忖度打算港股IPO，公司的说法为，“为潜入鞭策公司世界化战术，打造国际化老本运作平台，擢升国际品牌形象及抽象竞争力，助力公司永恒发展。”

也确切，据其露馅的招股书，IPO募资金额拟用于结束公司的国际增长策略，包括彭胀国际新坐褥法度以及世界销售及工作聚积，以更好地触达不休增长的国际客户群体；参预研发以保持公司在锂离子电板行业的超越地位，并进一步擢升公司时间能力等。

但赴港这条路，并非坦途。

按港交所章程，上市央求满6个月未完成即失效。2026年1月30日，欣旺达首份央求满六个月失效，并于本日再行递表。7月30日，这份更新后的央求再次失效，不外而后公司莫得再递表，并在三个月后，主动按下了圮绝键。

值得着重的是，近期聘任圮绝港股IPO的A股公司，不啻欣旺达一家。

据LiveReport统计，戒指2026年7月24日，年内已有10家A股公司晓示圮绝赴港上市，包括玲珑轮胎、紫光股份、科泰电源、华海清科、万兴科技、南都电源、新奥股份、华恒生物、诺想兰德和大洋电机。9月，创业板公司汉得信息也晓示圮绝H股上市，事理通常是抽象考量宏不雅经济、老本商场环境与自身发展规划。无独到偶，汉文在线、蓝色光标等公司也于近日接踵晓示圮绝H股上市筹画。

企业主动叫停H股IPO，中枢原因照旧在于商场承死力正在收缩。如下图所示，自本年7月以来，港股新股首日破发比例攀升，这些新股蕴蓄发扬跌穿上市价的比例更是近乎80%。

在这么的商场环境下，即便企业强行刊行，大要率也要折价订价，以至濒临破发情况。因此，两相量度，主动圮绝H股上市，不失为一种止损的聘任，也为日后择机重启留出了余步。

孵化的独角兽，迎来新股东

与圮绝H股音书同期出现的，还有小米增资欣旺达能源这一重磅音书。

据欣旺达公告音书，其旗下能源电板主体欣旺达能源引入新股东，小米通过全资子公司瀚星创业投资有限公司出资17亿元，认购欣旺达能源约8.98亿元新增注册老本，增资完成后持股5.34%。欣旺达偏激他原有股东放弃本次优先认购权。

按照增资决策，小米一跃成为欣旺达能源第三大股东，排在前边的，是欣旺达旗下的欣旺达惠州新能源有限公司和瞎想汽车。

小米和欣旺达能源之间的关连，此前停留在供应链调和层面。

本年9月，小米汽车与中立异航、欣旺达能源共同官宣“小米龙甲电板”战术调和。举止本日，欣旺达集团首创东说念主王明旺禁受采访时暗示，“咱们跟小米的调和，是基于商场需乞降利用场景，龙甲电板对系统场景进行了一个系统的界说和规划，在这个顶层想象基础上，欣旺达在研发、材料、工艺、寿命、制造、工作全链条上都设定了高圭臬的时间磋磨，特等是安全性、可靠性和居品质命周期的研发，两边团队引申了多重渗入式照应。”

小米并不是第一个对欣旺达能源脱手的车企。

9月4日，欣旺达公告称，瞎想汽车出资26.5亿元增资欣旺达能源，认购约14亿元新增注册老本，对应增资后8.79%的股份。访佛瞎想此前通过重庆车之辕创业投资有限公司持有的2.60%，瞎想研究主体总共持股11.17%，成为第二大股东。

瞎想和欣旺达能源之间也有着颇山地源。瞎想汽车整车电动高等副总裁刘立国曾露出，2017年欣旺达能源就成为瞎想的电板供应商；2022年，瞎想通过关联公司增资4亿元，参与了欣旺达能源的Pre-A轮融资。关于这次加码，瞎想方面暗示，投资有助于擢升其在电板时间、制造质料和恒久协同中的谈话权，推动非标电板时间决策高质料落地。

把时辰轴拉长看，不出丑出欣旺达能源本年的融资节律特等密集。

本年5月完成16.798亿元C轮融资，引入工融金投、农银投资、中邮投资等十余家投资方；同庚7月，阳光电源、天王人锂业等产业老本参与8.05亿元C+轮；9月瞎想入局，10月小米跟进……短短半年时辰，欣旺达能源累计融资近70亿元。

跟着欣旺达能源死后的股东名单越拉越长，欣旺达我方的持股比例在一说念下跌。瞎想增资前，欣旺达通过欣旺达惠州持股26.38%，瞎想入股后降至24.06%；小米增资后，欣旺达的持股比例将进一步降至22.78%。

手脚欣旺达里面孵化的超等独角兽，欣旺达能源的故事要从2023年提及。

2023年7月14日晚，欣旺达发布公告称，拟将其控股子公司欣旺达能源分拆上市；这次分拆完成后，欣旺达股权结构不会发生变化，且仍将看守对欣旺达能源的按捺权。

与此同期，欣旺达还在公告中指出：通过本次分拆，欣旺达能源手脚公司孤苦的新能源汽车能源电板研发、坐褥和销售的平台将结束孤苦上市，并通过上市融资增强资金实力，擢升新能源汽车能源电板业务的盈利能力和抽象竞争力。

2023年10月，中国证监会网站露馅，欣旺达能源在深圳证监局进行上市引导备案，并与中信证券签署了上市引导左券。不外，迄今3年时辰，这场IPO照旧停在了“引导”这一步。

本年10月13日，中信证券出具了第十二期引导责任进展论说，论说自满的引导期为2026年7月1日至9月30日。

偶然不久的改日，二级商场将迎来一个名为“欣旺达能源”的IPO。

欣旺达的投资疆土

固然除去了H股IPO，但并不代表欣旺达在老本商场上停驻了脚步。

2011年，欣旺达收效叩响老本商场大门，成为创业板第一家以“锂电板模组合座研发、制造及销售”为主的上市公司，而后十余年间，欣旺达最高市值曾靠拢千亿，如今虽有回落但一经百亿巨头。

A股上市之后，欣旺达把眼神投向了欧洲。2022年4月，公司运行世界存托笔据（GDR）刊行筹备，历时203天，于同庚11月8日完成瑞士商场的GDR簿记建档与刊行订价，总共刊行2875.9万份GDR，刊行价钱15.3好意思元，召募资金约4.4亿好意思元，未安排逾额配售权。同庚11月14日，欣旺达在瑞士证券交往所正经挂牌上市。

赴欧刊行GDR之后，欣旺达又先后忖度打算了欣旺达能源的分拆上市和欣旺达自身的H股上市。H股上市最终按下圮绝键，欣旺达能源的上市之路虽迄今莫得进展，但它莫得住手融资，本年以来接连引入瞎想、小米等产业老本，估值也在一轮轮增资中给予阐述。

除了在二级商场融资外，欣旺达在一级商场亦然脱手时时的“金主”。

2024年9月，欣旺达公告称，全资子公司深圳市前海弘盛创业投资工作有限公司（简称“前海弘盛”）拟与珠海星航新程投资研究合股企业（有限合股）（简称“星航新程”）、肇庆小鹏新能源投资有限公司（简称“小鹏投资”）等调和方签署合股左券，共同投资广东星航一期创业投资基金合股企业（有限合股），照应东说念主为广东星航新创私募基金照应有限公司（简称“星航老本”）。

其中，小鹏投资认缴3亿元，凯得投资认缴1.5亿元，前海弘盛与芯联投资各认缴1500万元，星航新程认缴100万元。星航老本由小鹏汽车手脚基石出资东说念主发起开辟，专注于智能电动汽车产业链、好意思瞻念科技和前沿科技限制的创业公司。

2025年6月，欣旺达再度与星航老本调和，前海弘盛出资2700万元参与开辟青岛星航新能创业投资基金，持有49.91%的份额，基金投向海尔旗下的海尔新能源。关于投资见地，欣旺达暗示，全资子公司与专科投资机构共同投资开辟合股企业，是借助专科机构在电动汽车、新能源等限制的资源和上风，在合理按捺风险的前提下开展产业投资，擢升公司竞争力和投资效益。

企查查数据自满，欣旺达迄今出资了11只基金，直投名目则多达57个。

翻看这份直投名单，芯片是出现频率最高的标的。深圳的禹创半导体作念电源与自满芯片，欣旺达在天神轮入局，现在已走到B轮；杭州的精控集成半导体研发中高端模拟芯片，欣旺达参与了A+轮；深圳迈巨微电子主攻BMS惩处决策，欣旺达通顺跟投了A轮、A+轮和B轮。

从1997年在深圳为手机作念电板模组起步，到2011年登陆创业板，再到如今手抓11只基金和57个直投名目，欣旺达的疆土早已不啻于一块电板。

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